一文读懂无线通讯模块产业

无线通讯模块是各类智能终端得以接入物联网的信息入口。 其是连接物联网感知层和网络层的关键环节。 目前在 M2M 场景下， 应用更多的是蜂窝通讯模块（2G/3G/4G）， 未来 LPWAN 模块（NB/IoT、 LoRa） 将快速应用。 根据 GAMA（全球移动运营商协会） 的预计， 2015 年， 全球蜂窝通讯 M2M 的连接数为 3 亿左右， 到 2020 年有望达到 10 亿级别， 算上 LPWAN， 整体连接数有望达到百亿级别。 目前， 智能表计、 移动支付、 智能车载、 智能电网等大颗粒市场（年需求量在 1000 万套以上） 的快速发展引领行业需求。

无线通讯模块示例

目前整个业界形成了国外厂商主导， 国内厂商追赶的竞争态势。 国外龙头主要有Sierra、 TelIT、 U-blox 等， 无论是规模还是毛利率水平远远领先于国内厂商。 国内第一梯队公司有芯讯通、 移远通信、 中兴物联、 广和通等。 按出货量算已经可以和国外龙头相媲美。 由于国内竞争激烈， 毛利率水平普遍低于国外。我们认为无线通信模块可以类比手机厂商的发展规律， 随着头部厂商品牌、 规模的进一步增强， 会形成“赢者通吃”， 产业集中度有望进一步提升。 第一梯队公司长远来看有望更受益。海外龙头 Sierra、 TelIT 目前已经打通底层模块+物联网平台+垂直应用的整体解决方案， 产品附加值不断提高， 毛利率稳步上升， 股价也相应地受到资本市场的肯定。

无线通讯模块行业介绍

无线通讯模块使各类终端设备具备联网信息传输能力， 如下图所示， 是各类智能终端得以接入物联网的信息入口。 其是连接物联网感知层和网络层的关键环节， 所有物联网感知层终端产生的设备数据需要通过无线通信模块汇聚至网络层， 进而通过云端管理平台对设备进行远程管控， 同时经过数据分析有效对各类应用场景进行管理效率提升。 无线通信模块与物联网终端存在一一对应关系，属于底层硬件环节， 具备其不可替代性。

无线通讯模块产业链位置

在 M2M（机器间通信） 应用场景下， 无线通讯模块目前主要指蜂窝网模块（2G/3G/4G 模块）， 随着 NB-IoT 技术的发展， 未来 LPWAN 模块（Lora/NB-IoT模块）将成为蜂窝通讯模块的替代升级者进行大规模推广，另外定位模组（GPS、GNSS 模块） 常常与蜂窝通信模块共同使用， 因此看成广义的无线通信模块。

不同制式的通讯模块适用于不同的场景， 例如， 2G 模块广泛应用于对数据需求量不高的摩拜单车领域， 3G 模块应用于数据量要求较高的移动支付领域， 4G模块运用于通话要求较高的车载领域， 而 LPWAN 模块有望首先在低功耗要求较高的抄表领域商用。